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股票-房子-信用卡借貸無門 美國下個危機:生活水平泡沫!

鉅亨網查淑妝•台北綜合報導
2008 / 09 / 01 星期一 21:15


美國《財富 (Fortune)》雙周刊9月1日期刊發一篇署名文章指出,美國在經歷了互聯網泡沫的破滅後,現在又經歷了房地產泡沫的破滅。下一步,美國或許正在接近一個更令人擔憂的泡沫:生活水平泡沫。

新華網報導,這不是危言聳聽,這一結論是來自最近公布的信用卡債務數據,數字增長得很快,但問題要比這還嚴重。文章指出,在過去幾年中,扣除通貨膨脹因素,美國工人的工資總額沒有任何增長,收入水平幾近停滯,但透過借錢消費,每年的生活水平都在改善,人們假裝自己的生活水平一直在提高,過去幾10年一直如此。

股票「大牛市」讓人們感到富足,覺得少儲蓄,多借錢,並且花更多的錢很合理。股市泡沫破裂之後,房屋價格猛漲,使人們再次感到自己非常富有。所以,人們繼續不錢,同時花更多,這種行為製造出一個「我們的生活水平一直在提高」的假象。

2005年,美國的個人存款出現負增長,即便如此,也沒有讓人們的恣意消費停下來,因為房屋仍然在升值,一路攀升的房屋價值意味著房屋淨值沒有減少。
現在,股市回到了 8年前的水平,房屋價格跌至 5 年前的水平。但是個人債務卻比歷史上任何時期都高。平時工資也沒有任何實質性的增長。去年,隨著次貸危機的發生,房屋淨值這個「自動提款機」瞬間關閉,人們將視線轉向剩下的、唯一的、輕而易舉的金錢來源-- 信用卡借款。

自從信用卡債務的增長速度超過了經濟增長速度,很明顯的,人們已經將信用卡視為收入的替代品。因此,在去年,美國一般民眾仍然維持著高生活水平的幻覺。美國2007年第3、4季,信用卡債務增長超過了經濟增長8%,5月份則超過了7%。

但是,一場更大的危機正在到來。信用卡債務就像貸款債務一樣,被銀行打包變為證券出售。美國最大的信用卡債權銀行花旗銀行集團報告指出,它在第 2季因這類證券損失了1.76億美元。因為這類證券的購買者發現貸款違約率和利率日益增長,認為債務價值較之花旗銀行所認為的要少。

整體而言,在過去 5個月中,美國全國的信用卡債務證券下跌超過一半,因為它們的風險性更強了。這意味著,信用卡的發放者將向顧客收取更高的利率,而且因為銀行現在不能像過去那樣清除債務,它們能夠借給信用卡持有者的錢也有所減少。

文章指出,這種擠壓目前已經開始了。信用卡此一金錢來源的窗口將要開始關閉了,而且很快!

下一步消費者該轉向何方借錢?房屋價格看起來很難再有起色。股票「大牛市」只是曇花一現的神話。房屋和股票是當今美國人的最大資產。除了這些,幾乎沒有別的渠道可以借到錢了。

文章認為,最後的結果是,美國生活水平泡沫最終不得不縮小。要換取生活水平的穩定提高,只能努力賺錢,而不是努力借錢。


本文由《鉅亨網》提供
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